{"id":382,"date":"2014-11-17T17:00:00","date_gmt":"2014-11-17T17:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.sonova.com\/blog\/2014\/11\/17\/3905\/"},"modified":"2026-06-02T18:26:58","modified_gmt":"2026-06-02T18:26:58","slug":"sonova-praesentiert-solides-halbjahresergebnis-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sonova.com\/de\/sonova-praesentiert-solides-halbjahresergebnis-2\/","title":{"rendered":"Sonova pr\u00e4sentiert solides Halbjahresergebnis"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-group alignfull pattern-hero has-sonova-header-background has-base-white-color has-brand-primary-dark-blue-background-color has-text-color has-background has-link-color wp-elements-7ef3a441b3dd01125ebcaa31fbfb9327 has-global-padding is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\" style=\"padding-top:var(--wp--preset--spacing--48-40);padding-bottom:var(--wp--preset--spacing--48-40)\">\n<div class=\"wp-block-group alignwide is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"yoast-breadcrumbs\"><span><span><a href=\"https:\/\/www.sonova.com\/de\/\">Home<\/a><\/span> \u00bb <span class=\"breadcrumb_last\" aria-current=\"page\">Sonova pr\u00e4sentiert solides Halbjahresergebnis<\/span><\/span><\/div><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns alignwide is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-7387b849 wp-block-columns-is-layout-flex has-2-columns\">\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\"><div style=\"text-transform:uppercase;margin-top:0;margin-bottom:0\" class=\"has-link-color wp-elements-9973373c3cb7f2209fb11ec4ca0d920c wp-block-post-date has-text-color has-brand-secondary-light-blue-color has-eyebrow-lg-font-size\"><time datetime=\"2014-11-17T17:00:00+00:00\">Nov 17, 2014 | 5:00 PM<\/time><\/div>\n\n<h1 class=\"wp-block-post-title\">Sonova pr\u00e4sentiert solides Halbjahresergebnis<\/h1>\n\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>St\u00e4fa (Schweiz), 17. November 2014 \u2013<\/em>Sonova Holding AG, der weltweit f\u00fchrende Hersteller von H\u00f6rl\u00f6sungen, gibt heute ein solides Ergebnis f\u00fcr das erste Gesch\u00e4ftshalbjahr 2014\/15 bekannt. Der Gruppenumsatz erreichte CHF 990,2 Mio., was einem Wachstum von 7,7% in Lokalw\u00e4hrungen oder 4,5% in Schweizer Franken entspricht. Alle Gesch\u00e4ftsbereiche trugen zur Umsatzsteigerung bei. Auf konsolidierter Basis stieg der EBITA um 12,1% in Lokalw\u00e4hrungen oder 4,7% in Schweizer Franken auf CHF 215,9 Mio. Der Ausblick f\u00fcr das Gesamtjahr bleibt unver\u00e4ndert. Sonova bekennt sich weiterhin dazu, \u00fcbersch\u00fcssige Liquidit\u00e4t den Aktion\u00e4ren zukommen zu lassen, indem die Aussch\u00fcttungsquote sukzessive erh\u00f6ht und gleichzeitig ein Aktienr\u00fcckkaufprogramm gestartet wird.<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Highlights<\/strong><\/p><ul class=\"wp-block-list\"><li class=\"wp-block-list-item\">Gesamtumsatz: CHF\u00a0990,2 Mio.; +7,7% in Lokalw\u00e4hrungen, +4,5% in Schweizer Franken<\/li><li class=\"wp-block-list-item\">EBITA: CHF\u00a0215,9 Mio.; +12,1% in Lokalw\u00e4hrungen, +4,7% in Schweizer Franken; Verbesserung der EBITA-Marge durch negative W\u00e4hrungseffekte aufgehoben<\/li><li class=\"wp-block-list-item\">H\u00f6rger\u00e4te-Segment: Umsatz von CHF\u00a0892,2 Mio.; +6,2% in Lokalw\u00e4hrungen<\/li><li class=\"wp-block-list-item\">Cochlea-Implantate-Segment: Umsatz von CHF\u00a098,0 Mio.; +23,0% in Lokalw\u00e4hrungen; EBITA-Marge von 7,9%<\/li><li class=\"wp-block-list-item\">Unver\u00e4nderter Ausblick f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2014\/15<\/li><li class=\"wp-block-list-item\">Verteilung \u00fcbersch\u00fcssiger Liquidit\u00e4t an die Aktion\u00e4re: h\u00f6here Aussch\u00fcttungsquote und Aktienr\u00fcckkaufprogramm<\/li><\/ul><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Lukas Braunschweiler, CEO von Sonova sagt zum Ergebnis: \u201eIch freue mich \u00fcber das solide Halbjahresergebnis, welches wir trotz negativer W\u00e4hrungseffekte erreicht haben. Durch unsere starke globale Pr\u00e4senz und unsere umfassende Palette an H\u00f6rl\u00f6sungen konnten wir das Wachstum weiter vorantreiben. Mit Blick auf die Zukunft bin ich \u00e4usserst beeindruckt von den enormen M\u00f6glichkeiten, die unsere neue Technologieplattform der dritten Generation bietet. Sie ist ein weiterer wichtiger Meilenstein auf unserer Innovations-Roadmap. Die Plattform wurde mit dem Fokus auf die Bed\u00fcrfnisse unserer Kunden entwickelt und bildet die Basis f\u00fcr weitere bedeutende Produktinnovationen f\u00fcr alle Sonova Marken. Wir sind von einer anhaltend starken Cash Conversion zuk\u00fcnftiger Gewinne \u00fcberzeugt. Deshalb haben wir uns entschlossen, \u00fcbersch\u00fcssige Liquidit\u00e4t an die Aktion\u00e4re auszusch\u00fctten. Dies geschieht durch ein Erh\u00f6hung der Aussch\u00fcttungsquote sowie durch ein Aktienr\u00fcckkaufprogramm von CHF\u00a0500\u00a0Mio. Daneben verf\u00fcgen wir \u00fcber gen\u00fcgend Finanzmittel, um auch weiterhin umfangreiche Investitionen f\u00fcr Akquisitionen, F&#038;E und den weiteren Ausbau unseres Vertriebsnetzwerks zu t\u00e4tigen.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Solides Umsatzwachstum<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der Umsatz der Gruppe stieg in den ersten sechs Monaten des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15 gegen\u00fcber dem Vorjahreszeitraum in Lokalw\u00e4hrungen um 7,7%. Durch negative W\u00e4hrungseffekte wurde der Umsatz jedoch um CHF 30,2 Mio. bzw. 3,2% geschm\u00e4lert, so dass der ausgewiesene Konzernumsatz CHF 990,2 Mio. betrug. Dies entspricht einem Umsatzwachstum von 4,5% in der Berichtsw\u00e4hrung Schweizer Franken. F\u00fcr die negativen W\u00e4hrungseffekte verantwortlich waren die Aufwertung des Schweizer Frankens gegen\u00fcber den meisten f\u00fcr Sonova wichtigen W\u00e4hrungen, einschliesslich US-Dollar, Euro und Kanadischer Dollar. Vom Wachstum in Lokalw\u00e4hrungen entfielen 6,9% auf organisches Wachstum und 0,8% auf das Wachstum aus Akquisitionen.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Starke Entwicklung in Europa<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Als wichtiger Faktor f\u00fcr das Wachstum im Berichtszeitraum erwies sich die starke Entwicklung in der Region EMEA (Europa, Mittlerer Osten und Afrika). Hier stieg der Umsatz in Lokalw\u00e4hrungen um 19,1%. Entsprechend wuchs der Anteil der Region am Konzernumsatz von 38% in den ersten sechs Monaten des Gesch\u00e4ftsjahres 2013\/14 auf 43% im Berichtszeitraum. Im Segment H\u00f6rger\u00e4te stellten die anhaltend positive Entwicklung in Grossbritannien sowie das starke Wachstum in Deutschland, dem gr\u00f6ssten Markt der Region, und Skandinavien die wichtigsten Faktoren dar. Auch das Segment Cochlea-Implantate trug zum Wachstum in der Region bei.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">In den ersten sechs Monaten des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15 machte der Umsatz in den USA 35% vom Konzernumsatz aus. Dabei war in der Lokalw\u00e4hrung ein leichter R\u00fcckgang um 1,7% zu verzeichnen. Seit April 2014 liefert Phonak Produkte an Costco, das in den USA und anderen M\u00e4rkten weltweit ein rapide wachsendes Shop-in-Shop-Konzept f\u00fcr die professionelle Anpassung von H\u00f6rger\u00e4ten betreibt. Die Verk\u00e4ufe an Costco sind rasch auf ein betr\u00e4chtliches Niveau gestiegen, insbesondere in Nordamerika. Wie erwartet rief die Entscheidung einige negative Reaktionen anderer Privatmarktkunden hervor, insbesondere in den USA. Das Kaufverhalten der betreffenden Kundengruppen stabilisierte sich im zweiten Quartal des Gesch\u00e4ftsjahres und hat begonnen, sich zu verbessern. Gleichzeitig litt das H\u00f6rger\u00e4te-Segment im Berichtszeitraum unter der Obergrenze des zu dieser Zeit g\u00fcltigen Liefervertrags mit dem US-amerikanischen \u00abDepartment of Veterans Affairs\u00bb (VA). Der Konzern geht davon aus, dass im Rahmen des neuen, ab 1. November 2014 geltenden Vertrags der Umsatz nicht l\u00e4nger durch solche Vertragsbestimmungen beeintr\u00e4chtigt wird. Der Umsatz in der Region Amerika (ohne USA) blieb in Lokalw\u00e4hrungen stabil und trug 11% zum Konzernumsatz bei. Dies widerspiegelt die Reaktionen der Privatmarktkunden auf den Einstieg bei Costco in Kanada sowie ung\u00fcnstige Auswirkungen aufgrund verringerter Gesch\u00e4fts\u00f6ffnungszeiten w\u00e4hrend der Fussball-WM auf den Markt in Brasilien.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">In der Region Asien\/Pazifik stieg der Umsatz in Lokalw\u00e4hrungen um 9,4% und machte 11% des Konzernumsatzes aus. Dies stellt eine solide Entwicklung dar, wenn man ber\u00fccksichtigt, dass das Cochlea-Implantate-Segment im entsprechenden Vorjahreszeitraum von den Lieferungen im Rahmen einer Ausschreibung der chinesischen Zentralregierung profitiert hatte, wobei in der ersten H\u00e4lfte des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15 kein entsprechendes Umsatzvolumen anfiel. Das Konzernwachstum in der Region war von den starken H\u00f6rger\u00e4teums\u00e4tzen in Australien, China und Indien gepr\u00e4gt.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Zugrunde liegende Marge substantiell verbessert<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der Bruttogewinn erreichte CHF 680,9 Mio., ein Plus von 8,9% in Lokalw\u00e4hrungen bzw. von 4,9% in Schweizer Franken. Aufgrund einer positiven Entwicklung im H\u00f6rger\u00e4te- und Cochlea-Implantate-Segment stieg die ausgewiesene Bruttogewinnmarge von 68,5% im Vorjahreszeitraum auf 68,8% in der ersten H\u00e4lfte des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15. Wenn man die ung\u00fcnstige Wechselkursentwicklung ausnimmt, verbesserte sich die Bruttomarge um 80 Basispunkte. Dies zeigt die St\u00e4rke des im Hinblick auf die globalen Marktpositionen und auf das Produkt- und Serviceangebot breit aufgestellte und ausgewogene Gesch\u00e4ftsportfolio.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Um ihr hohes Innovationstempo beibehalten zu k\u00f6nnen, erh\u00f6hte die Gruppe einmal mehr die Investitionen f\u00fcr Forschung und Entwicklung (F&#038;E). In der ersten H\u00e4lfte des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15 stiegen die Ausgaben f\u00fcr F&#038;E um 11,2% in Lokalw\u00e4hrungen und um 9,9% in Schweizer Franken auf CHF 65,3 Mio., das entspricht 6,6% des Umsatzes. Ein Teil dieses Anstiegs ging auf schwankende Ausgaben f\u00fcr externe Entwicklungspartner zur\u00fcck, teils in Zusammenhang mit der im Oktober 2014 auf dem Internationalen H\u00f6rger\u00e4teakustiker-Kongress EUHA vorgestellten Plattform Phonak Venture. Die Bruttoaufwendungen f\u00fcr F&#038;E (einschliesslich des Nettoanstiegs der kapitalisierten Entwicklungskosten) beliefen sich auf CHF 72,9 Mio. und entsprachen 7,4% des Umsatzes.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Die Vertriebs- und Marketingkosten stiegen in Lokalw\u00e4hrungen um 6,7% bzw. in Schweizer Franken um 4,0% auf CHF 301,6 Mio. Als Anteil am Umsatz gingen die ausgewiesenen Kosten geringf\u00fcgig auf 30,5% zur\u00fcck (im Vorjahreszeitraum: 30,6%). Dabei sind zus\u00e4tzliche Kosten aus Akquisitionen von Retaildistributoren ber\u00fccksichtigt sowie Kosten f\u00fcr die st\u00e4rkere Integration der US-Retailaktivit\u00e4ten, welche sich auch auf die Administrationskosten auswirkte. Die Kosten f\u00fcr Administration erreichten CHF 98,4 Mio., was einem Anstieg um 6,9% in Lokalw\u00e4hrungen bzw. 5,0% in Schweizer Franken entspricht. Als Anteil am Umsatz blieben die Administrationskosten mit 9,9% unver\u00e4ndert. Im Ergebnis legten die betrieblichen Aufwendungen insgesamt um 7,4% in Lokalw\u00e4hrungen bzw. um 5,0% in Schweizer Franken zu.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der Betriebsgewinn vor akquisitionsbedingten Abschreibungen (EBITA) betrug CHF 215,9 Mio. \u2013 ein Anstieg um 12,1% in Lokalw\u00e4hrungen bzw. 4,7% in Schweizer Franken. Wenn man den negativen Einfluss der Wechselkursentwicklung ausnimmt, stieg die Betriebsmarge um 90 Basispunkte, wof\u00fcr vor allem die starke Verbesserung der Bruttogewinnmarge verantwortlich ist. In absoluten Zahlen beeintr\u00e4chtigte die Wechselkursentwicklung den ausgewiesenen EBITA um CHF 15,2 Mio. Dadurch blieb die EBITA-Marge unver\u00e4ndert bei 21,8%.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der Betriebsgewinn (EBIT) stieg um 5,1% auf CHF 203,1 Mio. Der Nettofinanzaufwand ging von CHF 5,1 Mio. auf CHF 3,1 Mio. zur\u00fcck. Verantwortlich hierf\u00fcr sind in erster Linie niedrigere Zinsbelastungen infolge der R\u00fcckzahlung verbleibender Bankdarlehen sowie ein h\u00f6herer Gewinn assoziierter Gesellschaften. F\u00fcr die Sonova Gruppe ergab sich ein Gewinn nach Steuern von CHF 173,6 Mio. \u2013 ein Plus von 6,1% gegen\u00fcber dem Vorjahr. In den ersten sechs Monaten 2014\/15 betrug der unverw\u00e4sserte Gewinn pro Aktie CHF 2,52, ein Plus von 5,6% gegen\u00fcber dem letztj\u00e4hrigen Wert von CHF 2,39.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>H\u00f6rger\u00e4te-Segment \u2013 Weiterhin stabiler Produktmix<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der Umsatz im Segment H\u00f6rger\u00e4te belief sich im ersten Halbjahr 2014\/15 auf CHF 892,2 Mio., was in Lokalw\u00e4hrungen einem Wachstum von 6,2% entspricht. Dieser Anstieg umfasst ein organisches Wachstum von 5,3%, w\u00e4hrend die im Berichtszeitraum erfolgten Akquisitionen und die Annualisierung der im letzten Gesch\u00e4ftsjahr get\u00e4tigten Akquisitionen 0,9% beitrugen. Die ung\u00fcnstige Wechselkursentwicklung minderte den ausgewiesenen Umsatz um CHF 27,3 Mio. und das Wachstum um 3,2 Prozentpunkte. Somit betrug das ausgewiesene Wachstum in der Berichtsw\u00e4hrung Schweizer Franken 3,0%.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Zum Wachstum im Segment H\u00f6rger\u00e4te trugen sowohl die Grosshandels- als auch die Retailaktivit\u00e4ten der Gruppe bei. Der anhaltende Erfolg der Plattformen Phonak Quest und Unitron Era zeigt sich auch daran, dass im Berichtszeitraum etwa 80% des H\u00f6rger\u00e4teumsatzes aus Produkten stammten, die vor weniger als zwei Jahren eingef\u00fchrt wurden. Die Partnerschaft mit Boots, der f\u00fchrenden britischen Apotheken- und Drogeriemarktkette, blieb im Berichtszeitraum weiter auf Erfolgskurs und wird auch in Zukunft einen wichtigen Wachstumsfaktor darstellen. In Deutschland, dem gr\u00f6ssten Markt in Europa, sorgte die im November 2013 umgesetzte Erh\u00f6hung der Kostenerstattung f\u00fcr ein deutlich h\u00f6heres Marktwachstum. Dieser Effekt setzte sich in der ersten H\u00e4lfte des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15 weiter fort. Sowohl Phonak als auch Unitron gelang es, ihren Marktanteil weiter zu erh\u00f6hen. Hierf\u00fcr waren unter anderem auch die erfolgreichen Produkte der Standard-Kategorie verantwortlich, die das h\u00f6chste Marktwachstum in Deutschland aufwiesen. Infolge der Annualisierung der negativen Auswirkungen der ver\u00e4nderten Kostenerstattungen in den Niederlanden und gewissen skandinavischen M\u00e4rkten verzeichnete die Gruppe auch in diesen M\u00e4rkten ein signifikantes Wachstum.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Die sehr positiven Auswirkungen der sich schnell aufbauenden Verk\u00e4ufe an Costco, insbesondere in Nordamerika, wurden von der zu Beginn negativen Reaktion anderer Privatmarktkunden zunichte gemacht. Mittlerweile haben sich diese Ums\u00e4tze aber stabilisiert und haben begonnen, wieder zu steigen. Zudem litten die Ums\u00e4tze in den USA unter einer vor\u00fcbergehenden vertraglichen Obergrenze in den Gesch\u00e4ften mit dem US\u00adamerikanischen \u00abDepartment of Veterans Affairs\u00bb (VA). Dennoch gelang es den Sonova Marken insgesamt, ihre F\u00fchrungsposition beizubehalten.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Wenn man die verschiedenen Produktkategorien betrachtet, so war bei Premiumh\u00f6rger\u00e4ten mit einem Wachstum von 5,6% ein solider Anstieg zu verzeichnen. Daf\u00fcr waren insbesondere der anhaltende Erfolg des im April 2013 eingef\u00fchrten Aud\u00e9o Q90 RIC sowie das fortgesetzte Wachstum von Lyric, dem ersten und einzigen vollkommen unsichtbaren und dauerhaft tragbaren H\u00f6rger\u00e4t der Branche, verantwortlich. Die 9,8% Wachstum in Lokalw\u00e4hrungen, die bei Standardh\u00f6rger\u00e4ten zu verzeichnen waren, ergaben sich in erster Linie aus dem starken Wachstum des deutschen Marktes, wo vor allem Ger\u00e4te dieser Kategorie erfolgreich waren, und dem ebenfalls starken Wachstum dieser Produktkategorie in China. Der Umsatz mit H\u00f6rger\u00e4ten der Kategorie Advanced ging in Lokalw\u00e4hrungen um 2,3% zur\u00fcck. Aufgrund der starken Entwicklung des vor Kurzem eingef\u00fchrten Phonak Roger stieg der Umsatz mit drahtlosen Kommunikationsger\u00e4ten in Lokalw\u00e4hrungen um beeindruckende 30,3%.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Das H\u00f6rger\u00e4te-Segment erreichte einen EBITA von CHF 208,1 Mio., was einem Wachstum von 8,2% in Lokalw\u00e4hrungen entspricht. Der Anstieg wurde durch die ung\u00fcnstige Wechselkursentwicklung weitgehend zunichte gemacht. Die W\u00e4hrungseffekte schm\u00e4lerten den ausgewiesenen EBITA um CHF 15,1 Mio. und die ausgewiesene EBITA-Marge um 100 Basispunkte. In Schweizer Franken gerechnet, stieg der EBITA deshalb um 0,9%, die EBITA-Marge betrug 23,3%.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Segment Cochlea-Implantate \u2013 Wachstum durch neue Systeme und Upgrades<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Im Berichtszeitraum erzielte das Segment Cochlea-Implantate einen Umsatz von CHF 98,0 Mio., was einem Wachstum von 23,0% in Lokalw\u00e4hrungen bzw. 19,6% in Schweizer Franken entspricht. Zu diesem Wachstum trugen sowohl die Verk\u00e4ufe neuer Implantatsysteme als auch von Prozessor-Upgrades bei. Dies ist ein solides Ergebnis, wenn man ber\u00fccksichtigt, dass die Kunden insbesondere in den USA Zur\u00fcckhaltung zeigten, da Advanced Bionics derzeit am Prozessor Na\u00edda CI verschiedene Hardwareoptimierungen vornimmt, die die Zuverl\u00e4ssigkeit bei hohen Alltagsbeanspruchungen weiter verbessern sollen. Zudem hatten die Ums\u00e4tze im Vorjahr von den Lieferungen im Rahmen einer Ausschreibung der chinesischen Zentralregierung profitiert, welche in 2014\/15 nicht angefallen sind.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Nachdem im Vorjahr die Gewinnschwelle erreicht werden konnte, wies das Segment Cochlea-Implantate nun einen EBITA von CHF 7,8 Mio. aus. Dies entspricht einer Marge von 7,9% und liegt im Rahmen unserer langfristigen Planung f\u00fcr ein profitables Wachstum dieses Gesch\u00e4ftsbereichs.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Solider Cash Flow \u2212 Starke Bilanz<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der Mittelzufluss vor Ver\u00e4nderung des Nettoumlaufverm\u00f6gens stieg um 7,4% auf CHF 237,6 Mio. Beim Mittelzufluss aus Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit ist eine Zunahme des Umlaufverm\u00f6gens ber\u00fccksichtigt, die in erster Linie auf h\u00f6here Warenvorr\u00e4te im Vorfeld der Einf\u00fchrung der Produktfamilie Phonak Aud\u00e9o V im Oktober sowie niedrigere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Der Mittelabfluss aus Akquisitionen, einschliesslich Earn-out-Zahlungen f\u00fcr Akquisitionen im Vorjahreszeitraum, sank von CHF 13,1 Mio. auf CHF 7,9 Mio. Zusammen mit niedrigeren Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Anlagen sowie einem R\u00fcckgang der gegen\u00fcber assoziierten Gesellschaften und Dritten gew\u00e4hrten Darlehen f\u00fchrte dies dazu, dass der Free Cash Flow um 6,4% auf CHF 133,7 Mio. stieg. Dies entspricht in etwa der Zunahme beim Gewinn nach Steuern. Weiterhin weist die Gruppe einen Mittelabfluss aus Finanzierungst\u00e4tigkeit in H\u00f6he von CHF 233,9 Mio. aus, was in erster Linie auf die R\u00fcckzahlung der letzten Tranche des Bankdarlehens in Zusammenhang mit der \u00dcbernahme von Advanced Bionics in H\u00f6he von CHF 80,0 Mio. sowie die Dividendenzahlung in H\u00f6he von CHF 127,6 Mio. zur\u00fcckzuf\u00fchren ist.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Das Nettoumlaufverm\u00f6gen betrug CHF 238,5 Mio. (M\u00e4rz 2014: CHF 190,6 Mio.). Verantwortlich f\u00fcr diesen Anstieg waren in erster Linie nicht liquidit\u00e4tswirksame Wechselkurseffekte sowie die erw\u00e4hnten h\u00f6heren Warenvorr\u00e4te. Das investierte Kapital betrug CHF 1\u2019570 Mio. (M\u00e4rz 2014: CHF 1\u2019463 Mio.). Die Zunahme ist vor allem auf den wechselkursbedingten Wertzuwachs USD-basierter immaterieller Anlagen und das h\u00f6here Umlaufverm\u00f6gen zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die Anzahl der Ausf\u00e4lle im Zusammenhang mit dem 2006 von Advanced Bionics durchgef\u00fchrten \u00abVendor B\u00bb Produktr\u00fcckruf geht zur\u00fcck und entspricht den Annahmen f\u00fcr die R\u00fcckstellungen, die im Gesch\u00e4ftsjahr 2012\/13 f\u00fcr Anspr\u00fcche dieser Art getroffen wurden. Die Gruppe schloss den Berichtszeitraum mit einer Nettoliquidit\u00e4t von CHF 301,5 Mio. ab. Dieser Wert lag leicht unter den im M\u00e4rz 2014 ausgewiesenen CHF 311,5 Mio. Das Eigenkapital der Gruppe belief sich auf CHF 1\u2019871 Mio., wobei sich der Eigenfinanzierungsgrad von 68,4% im M\u00e4rz 2014 auf 71,3% im September 2014 erh\u00f6hte.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Total Shareholder Return Strategie<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Im September 2014 hat Sonova die letzte Tranche des Darlehens abgel\u00f6st, welches im Jahr 2009 zur \u00dcbernahme von Advanced Bionics aufgenommen wurde. Die Gruppe ist nun frei von Finanzschulden. In den letzten zw\u00f6lf Monaten erwirtschaftete Sonova einen Free Cash Flow von ann\u00e4hernd CHF 300 Mio. und erwartet, dass sich die Gewinne auch zuk\u00fcnftig in einem starken Cash Flow niederschlagen. Zudem verf\u00fcgt das Unternehmen \u00fcber eine betr\u00e4chtliche Verschuldungskapazit\u00e4t, wenn zur Finanzierung gr\u00f6sserer Akquisitionen umfangreichere liquide Mittel ben\u00f6tigt werden sollten. Der Verwaltungsrat hat deshalb beschlossen, \u00fcbersch\u00fcssige Liquidit\u00e4t an die Aktion\u00e4re auszusch\u00fctten. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2013\/14 entsprach die Dividendenzahlung einer Aussch\u00fcttungsquote von 37%. Sonova beabsichtigt, ihre Dividendenaussch\u00fcttung weiter schrittweise zu erh\u00f6hen und strebt f\u00fcr die kommenden Jahre eine Aussch\u00fcttungsquote in einem Bereich von um die 40% an. Dar\u00fcber hinaus k\u00fcndigt Sonova ein Aktienr\u00fcckkaufprogramm im Umfang von CHF 500 Mio. an, das ab Dezember 2014 \u00fcber maximal drei Jahre laufen wird. Dabei wird Sonova weiterhin \u00fcber ausreichende Finanzmittel verf\u00fcgen, um umfangreiche Investitionen f\u00fcr erg\u00e4nzende Akquisitionen, F&#038;E und den weiteren Ausbau des Vertriebsnetzwerks und der Marktabdeckung der Gruppe zu t\u00e4tigen. Die Total Shareholder Return Strategie, die aus signifikanten Dividendenzahlungen und einem umfangreichen Aktienr\u00fcckkaufprogramm besteht, unterstreicht unsere Zuversicht, dass die Sonova Gruppe auch in Zukunft einen hohen Cash Flow erwirtschaften wird.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Ausblick 2014\/15<\/strong><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Sonova strebt weiterhin ein profitables Wachstum durch permanente Innovation und einen fortgesetzten Ausbau ihrer starken Marktpositionen an. Sonova geht weiterhin davon aus, dass im Gesch\u00e4ftsjahr 2014\/15 sowohl im H\u00f6rger\u00e4te-Segment als auch im Segment Cochlea-Implantate ein anhaltend solides Umsatz- und Gewinnwachstum erzielt werden kann. Unser Ausblick f\u00fcr das Gesamtjahr bleibt unver\u00e4ndert: Wir erwarten f\u00fcr den Gesamtumsatz ein Wachstum von 7% bis 9% und beim EBITA einen Anstieg von 11% bis 15%, jeweils in Lokalw\u00e4hrungen. Angesicht des aktuellen Wechselkursumfelds d\u00fcrften sich die in der ersten H\u00e4lfte des Gesch\u00e4ftsjahres 2014\/15 beobachteten stark negativen Wechselkurseffekte in der zweiten H\u00e4lfte nicht wiederholen, sodass diese Effekte im gesamten Gesch\u00e4ftsjahr moderater ausfallen d\u00fcrften.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Der vollst\u00e4ndige Halbjahresbericht 2014\/15 ist auf unserer Website verf\u00fcgbar unter:<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"http:\/\/www.sonova.com\/de\/investors\/reporting\/financial\">http:\/\/www.sonova.com\/de\/investors\/reporting\/financial<\/a><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\" align=\"left\">Die Pr\u00e4sentation der Halbjahresergebnisse 2014\/15 ist abrufbar unter:<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\" align=\"left\"><a href=\"http:\/\/www.sonova.com\/de\/investors\/presentations\">http:\/\/www.sonova.com\/de\/investors\/presentations<\/a><\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a0<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u2013 Ende\u00a0<\/p>\n<div class=\"wp-block-buttons is-layout-flex wp-block-buttons-is-layout-flex\"><div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link wp-element-button\" href=\"http:\/\/e2.marco.ch\/publish\/sonova\/339_2309\/20141117_HY-14-15_Results_DE_Final.pdf\">Medienmitteilung (PDF)<\/a><\/div><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>St\u00e4fa (Schweiz), 17. 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